どうも、ふしめろです。
iDeCoを始めるに当たり、避けては通れないのが投資商品つまり、ファンドの選定です。
今回から楽天証券iDeCoの海外債券クラスの取扱商品を見ていきます。国内債券とはまた毛色の違うクラスですが、基本は一緒ですのでリラックスしてご覧ください。
このページを初めて見る人のためにところどころ簡単な解説をつけていますのでご了承ください。
- 債券のざっくりとした解説
- 比較的わかってる人向けのまとめ
- 交付目論見書を読んでいこう！
- 商品分類と属性区分
- ファンドの目的・特色
- 投資リスク
- 運用実績
- 手続・手数料等
- このファンドで運用したらいったいいくらになるのか？
- まとめ
債券のざっくりとした解説
株式はなんとなくわかっても債券はよくわからないという人が比較的多いかもしれません。
債券とは簡単に言えば会社や国が投資家から借金をしたときに発行する借用書のような物で、株式と違い利率や満期日が設定されています。
- 利率＝定期的な利子収入が見込める
- 満期日＝この日が来たら購入額面金額である償還金が帰ってくる
この二点により、株式のように配当金は出ない物の定期的な利子収入が見込め、満期日の償還金により元本がかえって来るという比較的安全性の高い商品です。
とは言え、発行する団体によっては債券の安全性が危ういこともあります。その辺は他の人の解説に譲りますので一度お調べください。
比較的わかってる人向けのまとめ
さて、今回のファンドは海外債券の中でも先進国債券に絡む物のようです。運用方針を見てみましょう。
運用方針
「為替フルヘッジ外国債券パッシブ・ファンド・マザーファンド」を通じ、主として海外の公社債に実質的に投資し、シティ世界国債インデックス(除く日本、円ベース、為替ヘッジあり)に連動する投資成果をめざす。実質外貨建資産については、原則として対円での為替フルヘッジを行う。
この運用方針を見ると、シティ世界国債インデックス(除く日本、円ベース、為替ヘッジあり)に連動する投資成果を目指すインデックスファンドのようです。
このインデックスは世界の国債を対象とした指標のようで、その中でも先進国の国債にスポットを当てた物ですね。
■対象国 23か国 （2008年11月現在）
オーストラリア、オーストリア、ベルギー、カナダ、デンマーク、フィンランド、フランス、ドイツ、ギリシャ、アイルランド、イタリア、日本、マレーシア、オランダ、ノルウェー、ポーランド、ポルトガル、シンガポール、スペイン、スウェーデン、スイス、英国、米国このインデックスは・・
・「日本を除く国の国債」が対象
加えて今回のファンドは為替ヘッジを利用し、円と各国通貨の為替差がなるべく出ないようにもしてあります。
では、このファンドを長期投資信託3つのポイントに照らし合わせるとどうでしょうか？
1.純資産額が30億円以上かどうか：×
このファンドは約5億円とかなり低い純資産額です。とは言え純資産額はパフォーマンスの下落にもかかわらず右肩上がりなのでしばらく様子見してもいいかもしれません。
2.信託報酬手数料は1％以下、または0.5％以下か：○
信託報酬手数料が0.216％とかなり低めです。この数字であれば特に言うことはありませんね。
3.一国の景気に左右されないか：○
このファンドは日本を除く先進国国債に実質投資を行っているので、国内債券との相関はかなり低く、リスク分散が期待できます。
総合評価：為替ヘッジの有無を好みで選ぶべきか
純資産額以外は○のインデックスファンドです。現状ベンチマークとも概ね連動できている上にネックの純資産額も右肩上がりで順調に成長しているため、購入しても問題ないでしょう。
と言うところまでが前回の
iDeCoの商品解説-たわらノーロード先進国債券-楽天証券 - 東屋書店
と一緒ですね。
こちらとあちらで大きく違うのは為替ヘッジの有無だけです。リスクをあまりとりたくない人は為替ヘッジありを、リスクをとれる方は為替ヘッジをなしにした方がいいでしょう。どのくらいリスクが変わるかというと下がモーニングスターでヘッジありなしを比較したグラフです。
しかし、オレンジがヘッジなし、赤がヘッジありですがここまで差がつく物なんでしょうか？ 意外ですね。
以下商品解説
交付目論見書を読んでいこう！
今回は楽天証券のiDeCoで取り扱っている海外株式クラスの一つ
たわらノーロード 先進国債券＜為替ヘッジあり＞ | 投資信託 | 楽天証券
を詳しく見ていくことにしましょう。
まずは上記ファンドページのチャート左下から
- 目論見書
を展開しましょう。
目論見書(交付目論見書)というのは該当するファンドのすべてが図や絵を多用しできるだけ分かりやすく書いてある資料です。
これさえ読めばこのファンドの9割を理解したと言っても過言ではありません。
商品分類と属性区分
さっそく、「このファンドがどういった物なのか？」を1ページ目の商品分類と属性区分から重要な項目だけ抜き出しましょう。
- 投資対象地域：海外
- 投資対象資産：債券
- 補足分類：インデックス型
- 投資対象地域：グローバル（日本を除く）
- 投資形態：ファミリーファンド
- 為替ヘッジ：あり（フルヘッジ）
何を言っているかさっぱりな人用にまとめると、
このファンドは海外債券の中から日本を除いた海外債券に投資する為替ヘッジありのファミリーファンド方式のファンド（投資信託）ですと言うことです。
つまり、このファンドを買うと日本以外の海外債券に投資すると言うことになります。でもこれだけではどんな債券を買うのか？ どういう基準で債券を選定するのか？ と言うことが全くわかりません。なので、次のファンドの目的・特色に行きましょう。
ちなみにファミリーファンドという聞き慣れない用語が出てきましたが、それについてはファンドのしくみで説明します。
ファンドの目的・特色
さて、ここではこのファンドがどういった運用を行うのか、どういう特徴があるのか？ を分かりやすく説明してくれる部分です。
ファンドの目的
まずファンドの目的を読みましょう。この目的というのは運用方針です。
「このファンドはどのように皆さんからもらったお金を投資していくか？」
ということが書いてあります。
シティ世界国債インデックス(除く日本、円ベース、為替ヘッジあり)の動きに連動する投資成果をめざして運用を行います。
たわらノーロード 先進国債券＜為替ヘッジあり＞ | 投資信託 | 楽天証券
-交付目論見書より
シティ世界国債インデックスは日本を除いた世界の先進国国債に対する指標であるため、実質的にこのファンドを購入すると先進国債券全体に投資していることになりますね。
ファンドの特色
ファンドの特色ですが、ファンドの目的以上のことは言っていないので飛ばします。
ファンドのしくみ
ここではファミリーファンドとは何かということが図で分かりやすく説明されます。
要は、このファンドと投資対象の間にもう一つファンドが入ると言うことです。なぜこんなことをするのかと言うと運用効率化のためです。
マザーファンドは、「親ファンド」とも呼ばれ、ファミリーファンド方式において、投資信託の運用・管理を効率化する目的から、複数のファンド（＝ベビーファンド）の資金を集めて合同運用するためのファンドをいいます。
ほかにも複数のファンドを組み合わせているファンドオブファンズと言った物も今後出てきますので、こういった手法もあるのだと覚えておいてください。
ここから後は難しい上のでここから下の方まで解説せずにざっと飛ばしますが、目だけは通しておいてください。
投資リスク
投資リスクの定量比較
ここでは投資リスクがどんなものかと言うことが書いてあります。
投資リスクとは騰落率（値上がったり値下がったりすること）の振れ幅の大小を指して言うのでこれを覚えておいてください。
ここでは棒グラフを見ます。これはこのファンドがほかの代表的な資産クラス（外国株や債券）と比較してどのくらいの投資リスクがあるかと言うことを表示しています。
たわらノーロード 先進国債券＜為替ヘッジあり＞ | 投資信託 | 楽天証券
-交付目論見書より
このファンドの騰落率を比較するべきは先進国債のグラフですが、今回の場合は為替ヘッジをかけているため大きなズレがありますね。日本国債と似た投資リスクとなっています。このくらいのリスクだったらおとなしく日本国債を買った方がいいレベルです。
運用実績
このファンドはまだ運用実績は出ていませんね。
手続・手数料等
ここではファンドを運営している人たちに払うためのお金がどのくらいかかってくるのかが書いてあります。
一般に信託報酬と呼ばれる物で、これが最終リターンに大きく関わってきます。
ファンドの費用・税金
ここの信託報酬欄に信託報酬が年何％かが書かれています。
たとえば年10％のリターンを上げたファンドがあり、その信託報酬が5％であればそのファンドのトータルリターンは5％となります。
今回取り上げているファンドでは0.216%と低めの信託報酬手数料です。
中長期的な資産形成に有利な数値ですね。
これで交付目論見書の解説を終わります。
このファンドで運用したらいったいいくらになるのか？
この項目は前回の記事を参照してください。
しかし、為替ヘッジの有無で過去のリターンは変わってくるはずなのであまり参考にはならないかもしれません。
まとめ
インデックスファンドのたわらノーロード先進国債券を見ていきました。
債券系は比較的安全かつきちんとした収益が見込める投資クラスです。しかし、その反面大きなリターンが見込めないことも事実です。資金をどの程度債券に流すかをしっかりと考えて購入していきたいですね。
ただ、債券自体が投資リスクが低いクラスであるにもかかわらず、為替ヘッジをつけてさらにリスクを低くするのはいいのかどうか疑問が残りますね。
それでは、投資は自己責任で！
